日前，赛力斯（601127.SH）举行分析师会议。4月1日，赛力斯公开了会议交流内容，其中涉及中长期产品规划、四季度利润下降、出海业务进展以及机器人业务进展。

关于新品类拓展，会议上赛力斯被问及是否会推出SUV以外车型产品，赛力斯管理层回复表示：公司的首要任务是在高速增长的SUV赛道上持续保持领先，进一步丰富产品布局，夯实SUV产品矩阵。据悉，2025年，问界在高端新能源SUV市场份额已超20%。

但赛力斯管理层也并未直接否认新品类开发。“问界在坚持高端定位的前提下，拓展多元品类和价格带。拓展的新产品仍然会坚持大单品战略，更强调全生命周期的持续成功。”据介绍，赛力斯自研魔方技术平台支持多元动力、多品类、多尺寸扩展，在此基础上，“公司将结合品牌发展阶段与市场节奏，推进新品类布局和产品准备。”

2025年，赛力斯新能源汽车共计销售47.2万辆，其中第四季度新能源汽车销量达到16.8万辆，环比增加3.5万辆，但却出现了利润下降的现象。

对此，赛力斯管理层在交流会上也有所解释。管理层表示，Q4销售费用82.04亿元，环比增加11.55亿元；研发费用28.95亿元，环比增加7.65亿元。Q4根据会计准则计提资产减值12.57亿元；同时，碳酸锂和内存等关键原材料成本上涨对公司的利润水平造成一定影响。

针对销售费用上涨，该公司管理层表示，高端品牌建设仍需遵循系统性和长期性特征持续投入，当下对于问界而言尚处品牌建设投入期。“但长远来看，销售费用率会呈下降趋势。”

针对研发费用投入方面，该公司管理层表示，公司在坚持主要投向问界业务的基础上，同步加大了对出海车型、创新业务的研发投入，因此四季度公司研发费用环比有所增加。多年高强度研发投入之下，赛力斯已经具备持续打造大单品的能力基因，与华为的联合设计，已形成了问界电动化及智能化的领先优势。此外，赛力斯还聚焦高技术人才，2025年末的研发人员总数较上年同期增加近3000人，同比增长45%。而人才引进集中在下半年。

针对计提资产减值，赛力斯管理层表示，是基于会计审慎原则进行的必要减值，对当年利润有影响，但今后有利于公司健康发展，提升资产质量和效率，夯实业绩持续增长基础。

去年11月，赛力斯于香港联交所正式挂牌交易，这也意味着其将提速全球化。针对缓慢的出海进程，赛力斯管理层在会议中坦言，“受海外客观因素的影响，出海进展较计划有所延迟。”

不过公司管理层也表示，问界坚定高端出海，在电动化和智能化方面打造竞争力。去年公司针对目标市场因地制宜开展产品适配，在电动化、智能化关键技术与场景化体验方面持续投入，也同步搭建了服务高端用户的销服体系。

据介绍，2026年，赛力斯已经对重点区域布局进行调整，率先进入中亚等市场，逐步建立适配全球的体系化产品矩阵与成熟销服能力，并不断开拓新的海外市场。“公司出海业务，长期目标是海外销量占公司销量的30%。”

基于供应链的高复用率与AI技术发展趋势，近年来，不少新能源车企都开始涉足机器人产业寻找造车之外的“增长曲线”，赛力斯也不例外。

去年10月，赛力斯旗下重庆凤凰技术有限公司（以下简称“赛力斯凤凰”）与北京火山引擎科技有限公司签署了《具身智能业务合作框架协议》。双方将双方围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关，构建“技术研发——场景验证”闭环机制，共筑技术底座与协作基础。

在本次分析师会议上，赛力斯管理层透露，双足、四足、轮式及轮足复合智能机器人预计今年内会与大家见面。

采写：南都·湾财社记者 陈镜安