多年来，亚马逊（NASDAQ: AMZN）坚持自研人工智能（AI）芯片仅供内部使用，通过亚马逊云科技（AWS）出租算力而非直接售卖硬件。但这一策略可能即将迎来转折。据媒体报道，亚马逊正洽谈将其定制的Trainium加速器出售给其他公司用于数据中心，这意味着其芯片将直接与主导当前AI市场的英伟达（NASDAQ: NVDA）GPU展开正面竞争。

对于英伟达投资者而言，核心关切在于：凭借亚马逊的规模效应及多年定制硅片经验，这位新入局的芯片卖家是否会动摇英伟达的市场定义者地位？

从自用走向外销：早期洽谈与强劲需求

尽管亚马逊正大力拓展芯片业务，但要实现向外部数据中心销售仍有很长的路要走。亚马逊AI负责人Peter DeSantis透露，公司仅开始与潜在买家进行初步讨论，且拒绝透露具体名称，目前也没有公开的时间表表明芯片何时会正式走出AWS体系。

事实上，首席执行官Andy Jassy早在4月的第一季度财报电话会议上就已释放信号，表示未来几年内，“很有可能”在AWS之外提供完整的Trainium芯片机架。DeSantis强调：“我们将AI基础设施视为快速演进的领域，并一直在寻找接触更多客户的方法。”

这些谈判之所以备受瞩目，源于亚马逊芯片业务已取得的显著进展。包括Trainium、Graviton和Nitro在内的定制硅业务，在2026年第一季度达到了200亿美元的年化收入运行率，并保持三位数的增长速度。大型AI客户已做出采购承诺：OpenAI同意通过AWS获取约2GW的Trainium容量，Anthropic签约了高达5GW的当前及未来Trainium芯片，优步也是其客户之一。强劲的需求甚至使亚马逊最新的Trainium3芯片几乎售罄。

此外，美满电子科技（Marvell Technology）与AWS签订的五年多代际协议，涵盖了定制AI产品及其他数据中心半导体的供应，这为芯片走向更广泛的市场提供了底层支撑。

英伟达的护城河：市场足够大，容得下两者

保持谨慎是合理的。亚马逊及英伟达的客户均有理由希望引入第二家供应商，一种可信的低成本选项将对英伟达赖以获取超额利润的定价权施加压力。这也符合行业趋势，例如Alphabet近期也开始向精选外部客户提供其张量处理单元（TPU）。

但至少目前，这种威胁可能被夸大。英伟达的业务并未萎缩，反而在加速增长。在2027财年第一季度（截至2026年4月26日），英伟达数据中心收入同比增长92%，创下752亿美元的历史新高。

亚马逊自身的行为也印证了这一点。除了推广Trainium，该公司表示将从2026年开始部署超过100万块英伟达GPU。这表明，最激进的定制芯片构建者同时也是英伟达最大的买家之一——AI市场的扩张速度足以同时支撑两者，而非简单的零和博弈。

资本市场似乎认同这一观点。在科技股普遍反弹的背景下，相关消息发布当天，英伟达和亚马逊的股价均上涨约3%，并未出现因竞争担忧引发的抛售。

综上，亚马逊向外出售Trainium更多是一个需要长期关注的变量，而非即刻的恐慌来源。虽然这可能对英伟达的长期定价权构成压力，但英伟达目前仍牢牢占据着AI加速器市场的大部分份额。

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